行業產能過剩黑貓股份去年凈利降32%
黑貓股份(002068)日前披露的年報顯示，2010年，公司實現營業總收入30.2億元，同比增長62.29%;實現凈利潤5355.4萬元，同比下降32.26%;2010年基本每股收益0.21元，同比下降48.78%。
根據黑貓股份2010年三季報的預計，公司2010年凈利潤為5200萬元至5700萬元，同比下降小于30%。但由于報告期內產品銷售價格的上漲未能及時消化原料油價格上漲導致的成本上升，公司產品毛利率較去年同期有所降低，從而導致公司2010年度凈利潤同比有所下降。
事實上，影響黑貓股份業績表現最大的原因，是炭黑行業整體產能過剩的現狀。公司總工程師陳新中在“2010年中國炭黑產業發展論壇”上曾指出，預計我國炭黑產能2010年將達到500萬噸，而2010年炭黑市場需求量約為328萬噸，開工率僅維持在65%，超過1/3的產能將處于閑置狀態，產能過剩問題將給中國炭黑產業發展帶來嚴峻考驗。
國泰君安分析師魏濤告訴記者，由于下游輪胎企業不大會接受漲價，因此炭黑行業原材料上漲的壓力難以通過漲價抵銷，今年還可能會持續去年產能過剩的狀況，企業盈利前景不會太好。不過，新興行業的變化很快，原材料價格下跌，或者新技術的出臺，都可能扭轉行業走勢。他認為目前炭黑行業總體估值水平很高。
黑貓股份董秘曹和平表示，2011年公司盈利能力會有所好轉，毛利率會提升。他表示，去年炭黑行業表現不佳的原因主要還是結構性因素，由于整體產能過剩，很多小企業開工率不足，但是大企業產銷是沒有問題的，比如龍興化工(002442)和黑貓股份去年的開工率都是100%;此外，最近兩年，輪胎產量大幅增長，去年國外的輪胎需求量增大，輪胎出口量也會增大，而原材料目前在高位運行，再大幅上漲的可能性很小。
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