債務杠桿較高，橡膠集團遭降級！
海南省農墾投資控股集團有限公司(簡稱“海墾集團”)發布公告稱，根據穆迪公司2023年9月19日出具的評級報告，海墾集團的主體信用評級下調為Baa3，評級展望仍為負面。海墾集團在公告中給出了本次評級下調的原因：收購HAC公司及相關的債務融資導致公司債務杠桿較高。
HAC公司是一家全球運營的天然橡膠龍頭企業，主業覆蓋天然橡膠種植、加工和營銷等，總部位于新加坡。海墾集團的子公司海南天然橡膠產業集團股份有限公司于去年11月通過境外SPV以支付現金的方式收購了HAC公司36％的股份，并觸發全面邀約收購義務。本次收購的交割于今年４月完成，截至4月28日，海南橡膠通過協議轉讓和強制要約合計收購HAC公司10.86億股股份，價格0.315美元/股，總計耗資3.42億美元。
海墾集團稱，收購HAC公司后，子公司海南橡膠將獲得HAC公司在喀麥隆、科特迪瓦等天然橡膠新興產區的天然橡膠種植園，加強國際化種植資源布局。本次交易對公司主營業務模式、營業收入構成、財務狀況及償債能力等無重大不利影響。
但海墾集團進一步給出了穆迪本次評級下調的原因：收購HAC公司及相關的債務融資導致公司債務杠桿較高；公司面臨橡膠價格波動的風險。
海墾集團稱，針對評級下調的情況，將通過其與HAC公司的業務協同效應，將杠桿率降至符合其基礎信用評估的水平，但全過程實現仍需時日。
根據子公司海南橡膠2023年半年報，海南橡膠上半年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-2.3億元至-3.4億元，與上年同期相比虧損將增加；2023年半年度歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤-3.29億元至-4.93億元。
截至2023年半年度，海墾集團總資產1242.87億元，總負債475.05億元，資產負債率由上年末32.85％增長至38.22％。其中，流動負債247.94億元，主要是其他應付款74.03億元、短期借款65.44億元。公司賬上資金62.32億元，現金比率和到期現金債務比分別為0.27倍和0.11倍。
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