近年來,得益于發(fā)達(dá)國家巨大的汽車保有量與新興發(fā)展中國家持續(xù)增長的新車需求量,全球輪胎產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)持續(xù)增長的發(fā)展勢頭,中國成為全球最大的輪胎生產(chǎn)和消費(fèi)市場之一。
2020 年,一場突如其來的新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響,輪胎行業(yè)受到一定沖擊,全球輪胎的需求和生產(chǎn)大幅下降,米其林、普利司通等全球輪胎巨頭的營收、利潤大幅下降。也正是在這個(gè)時(shí)候,作為最早控制住疫情的國家,中國輪胎迎來了逆勢前進(jìn)的機(jī)會(huì)。
近期,中國各大上市輪胎企業(yè)相繼發(fā)布2020年財(cái)務(wù)報(bào)告。在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的2020年,誰在滄海橫流中顯出英雄本色?
總資產(chǎn)排行
企業(yè)總資產(chǎn)的高低代表著一個(gè)企業(yè)價(jià)值的大小,從整體來看,玲瓏輪胎的總市值在目前上市的中國輪胎企業(yè)中是最高的,以293億元高居第一,領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。賽輪輪胎、三角輪胎緊隨其后。
營收情況分析
從九大上市中國輪胎企業(yè)披露的2020年?duì)I收情況來看,依舊是玲瓏、賽輪、三角穩(wěn)坐前三。玲瓏輪胎2020年以183.83億元的營業(yè)收入位列上市輪胎企業(yè)第一,同樣營收超過百億的是賽輪輪胎,154.05億元,表現(xiàn)同樣不俗。
從同比增長情況來看,經(jīng)歷2020年上半年的產(chǎn)量、銷量下滑,各大企業(yè)在下半年力挽狂瀾、集體發(fā)力,全年?duì)I收情況普遍實(shí)現(xiàn)正增長。其中營收增速最快的是浦林成山輪胎,同比2019年增長12.49%。據(jù)中國輪胎商務(wù)網(wǎng)了解,2020年下半年以來,國際供應(yīng)鏈向中國市場轉(zhuǎn)移,來自海外的訂單持續(xù)增加。浦林成山因此加強(qiáng)了對(duì)受疫情影響較小地區(qū)的海外市場開發(fā),全力開拓新客戶。期內(nèi)新開發(fā)海外經(jīng)銷商32家,營收實(shí)現(xiàn)大幅增長。
盈利情況分析
企業(yè)盈利能力方面,我們選擇了凈利潤、毛利潤、毛利率以及凈資產(chǎn)收益率四個(gè)維度進(jìn)行分析。利潤是衡量一個(gè)企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展,保證良好經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)。從凈利潤來看,賽輪以22.2億元位列第一,玲瓏以14.91億元位列第二。同時(shí)在毛利率方面,同樣是賽輪、玲瓏位居前列,分別為33.3%和28.01%。此外在盈利方面較為突出的還有三角輪胎、森麒麟、浦林成山。
在疫情對(duì)全球各大輪胎企業(yè)沖擊明顯的背景下,頭部企業(yè)憑借穩(wěn)扎穩(wěn)打的經(jīng)營,優(yōu)異的成本控制,快速的應(yīng)對(duì)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)增長和盈利能力的持續(xù)提高。
值得注意的是,凈利潤增幅遠(yuǎn)超營收增幅,是2020年國內(nèi)輪胎行業(yè)頭部企業(yè)的共同特點(diǎn)。森麒麟董秘金勝勇認(rèn)為,國外輪胎企業(yè)受疫情影響產(chǎn)能受限、國內(nèi)輪胎行業(yè)落后產(chǎn)能出清、原材料價(jià)格處于低位、國內(nèi)汽車保有量穩(wěn)步提升等因素,共同推動(dòng)國內(nèi)輪胎行業(yè)頭部企業(yè)進(jìn)入“黃金盈利期”。
如果說毛利率體現(xiàn)的是一個(gè)企業(yè)的市場競爭力、營銷能力,那么凈資產(chǎn)收益率,衡量的則是公司對(duì)資本的利用效率,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。2020年凈資產(chǎn)收益率排名第一的是貴州輪胎,公告顯示,貴州輪胎2020年盈利能力暴增——營業(yè)利潤同比增長650.45%、利潤總額同比增加783.76%、凈利潤同比增加740.56%。貴州輪胎指出,主要原因之一是,2020年前三季度原材料價(jià)格與上年同期相比處于低位,公司內(nèi)部實(shí)施產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及精細(xì)化管理等措施成效,使得主營業(yè)務(wù)盈利大漲。
資產(chǎn)收益率超過20%的還有排名第二的森麒麟,作為去年才上市的輪胎企業(yè),森麒麟在行業(yè)內(nèi)算是“后生”了,然而其強(qiáng)勁的盈利能力令業(yè)界都十分看好其作為“輪胎茅”的高成長性和未來的爆發(fā)力,可說是“后生可畏”。
輪胎產(chǎn)銷分析
在輪胎產(chǎn)銷上,行業(yè)頭部企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢更加明顯。玲瓏輪胎2020年輪胎產(chǎn)量和銷量分別高達(dá)7685萬條和6332.54萬條,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其余企業(yè)。玲瓏輪胎于 2020 年3月將原“5+3”戰(zhàn)略全面升級(jí)為“6+6”戰(zhàn)略,即在中國規(guī)劃建設(shè)六個(gè)生產(chǎn)基地,海外規(guī)劃建設(shè)六個(gè)生產(chǎn)基地,力求在 2030 年前完成這一全球布局。這一戰(zhàn)略規(guī)劃將使得公司的產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步提高。
研發(fā)能力分析
作為全球輪胎產(chǎn)銷大國,國產(chǎn)輪胎經(jīng)常被認(rèn)為“大而不強(qiáng)”。伴隨著國家走向工業(yè)化強(qiáng)國,中國輪胎要躋身世界一流品牌,企業(yè)的研發(fā)實(shí)力成了未來比肩國際大牌的核心競爭力。那么,在國內(nèi)幾家上市輪胎企業(yè)中,科研實(shí)力究竟如何呢?從2020年各家企業(yè)的研發(fā)投入我們或許可以窺見一斑。
從研發(fā)投入金額來看,玲瓏輪胎毫無疑問是行業(yè)老大,2020年投入高達(dá)7.63億元用戶研發(fā),占營收的4.15%,此外三角輪胎、賽輪輪胎的研發(fā)投入依舊位于前三,三角輪胎的研發(fā)費(fèi)用占營收的5.28%。
玲瓏輪胎組建了“蒲公英橡膠產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟”,建設(shè)了行業(yè)內(nèi)第一家噪聲實(shí)驗(yàn)室、低滾動(dòng)阻力實(shí)驗(yàn)室等前沿科研創(chuàng)新平臺(tái),成功研發(fā)國內(nèi)首創(chuàng)的蒲公英橡膠輪胎、國內(nèi)首條3D打印聚氨酯輪胎、石墨烯子午線概念輪胎,開啟大飛機(jī)子午線輪胎研究,填補(bǔ)多項(xiàng)國內(nèi)技術(shù)空白。
賽輪集團(tuán)旗下的國家橡膠與輪胎工程技術(shù)研究中心匯聚了國內(nèi)橡膠與輪胎行業(yè)半數(shù)以上的專家,形成了3000余人的專業(yè)研發(fā)隊(duì)伍,主持和參與起草了國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)103項(xiàng),擁有專利、軟件著作權(quán)720余項(xiàng),其中發(fā)明專利184項(xiàng);承擔(dān)國家級(jí)科研項(xiàng)目逾200項(xiàng),承建輪胎先進(jìn)裝備與關(guān)鍵材料國家工程實(shí)驗(yàn)室等國家、省、市級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室18個(gè)。2020年11月29日,賽輪大學(xué)正式揭牌成立。將與產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴密切合作,致力于打通產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)人才跨界發(fā)展,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)公司間的協(xié)同合作。
行業(yè)評(píng)論
疫情、雙反、原料、零售,2020年是變化之年,以玲瓏為代表的龍頭上市公司,無論從短期應(yīng)對(duì)和長期布局都彰顯了未來成為全球頭部玩家強(qiáng)大的決策力和執(zhí)行力。在萬億輪胎市場這條坡長雪厚的賽道上,以戰(zhàn)略制勝,配套、渠道、全球化布局等多個(gè)維度具有領(lǐng)軍優(yōu)勢。營收、盈利的全面向好發(fā)展也展現(xiàn)出中國輪胎強(qiáng)勁的生命力和高速發(fā)展的態(tài)勢。可見,面對(duì)新冠肺炎疫情帶來的沖擊,中國輪胎扛住經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的壓力,逆勢而行取得“質(zhì)”的提升和“量”的增長。
而中國輪胎的發(fā)展離不開頭部企業(yè)的帶動(dòng),無論從產(chǎn)銷、營收、盈利還是企業(yè)的研發(fā)情況來看,玲瓏、賽輪、三角幾乎全面占據(jù)前三甲。在ApexTire2020中國輪胎年度大選中,玲瓏輪胎便憑借卓越的產(chǎn)品品質(zhì)和品牌實(shí)力,獲得“輪胎十大品牌”榮譽(yù)。玲瓏、賽輪、三角、森麒麟、浦林成山也成為ApexTire2020“中國輪胎新國貨卓越品牌”大獎(jiǎng)得主。也正是這些頭部企業(yè)的一路“高歌猛進(jìn)”,讓中國輪胎一步步接近世界一流品牌的行列。
ApexTire輪胎年度大選榮譽(yù)榜單
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