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　　2020年疫情之下，中國(guó)輪胎行業(yè)可謂跌宕起伏，“集中擴(kuò)產(chǎn)”、“盈利黃金期”、“漲價(jià)潮”成為行業(yè)年度關(guān)鍵詞，頭部企業(yè)受到了暫時(shí)的沖擊，卻抓住了更多的機(jī)會(huì)。

　　這一年，輪胎行業(yè)頭部企業(yè)國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)份額同步提升，進(jìn)入“盈利黃金期”，今年第三季度，賽輪輪胎（601058.SH）、玲瓏輪胎（601966.SH）、三角輪胎（601163.SH）凈利率和單季利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史之最。面對(duì)持續(xù)走低的接單率，開(kāi)足馬力滿負(fù)荷生產(chǎn)已經(jīng)不能滿足需求，2020年，輪胎行業(yè)頭部企業(yè)步調(diào)一致加速擴(kuò)產(chǎn)，僅上市輪胎企業(yè)就有6000萬(wàn)條新增產(chǎn)能“在路上”。受原材料價(jià)格上漲影響，自9月份至今，國(guó)產(chǎn)輪胎掀起了一波又一波漲價(jià)潮。

　　上海某券商化工行業(yè)分析師認(rèn)為，國(guó)外品牌對(duì)中低端份額的出讓，國(guó)內(nèi)落后產(chǎn)能的持續(xù)出清，使得2020年輪胎行業(yè)頭部企業(yè)投資擴(kuò)建步伐提速，全球市占率處于加速提升的過(guò)程中。

　　頭部企業(yè)集中擴(kuò)產(chǎn)

　　2020年，輪胎行業(yè)頭部企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)張全球產(chǎn)能布局，步伐之大，歷史罕見(jiàn)。9家輪胎上市公司，于同一年啟動(dòng)6000萬(wàn)條新增產(chǎn)能的規(guī)劃建設(shè)，并重點(diǎn)考慮海外，比如玲瓏啟動(dòng)建設(shè)海外年產(chǎn)各類輪胎1360萬(wàn)條的塞爾維亞工廠，森麒麟（002984.SZ）計(jì)劃在泰國(guó)開(kāi)工的第二個(gè)工廠產(chǎn)能為800萬(wàn)條。輪胎上市公司新增產(chǎn)能中，海外產(chǎn)能占比接近一半。

　　森麒麟董秘金勝勇認(rèn)為，從供給端來(lái)看，國(guó)際巨頭逐步淘汰老產(chǎn)能、退出中低端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)低端產(chǎn)能逐步出清，今年的疫情加劇了此種趨勢(shì)，這是國(guó)內(nèi)輪胎頭部企業(yè)集中擴(kuò)產(chǎn)并布局海外的主要因素。

　　據(jù)中國(guó)輪胎商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年國(guó)內(nèi)有41家輪胎企業(yè)破產(chǎn)或拍賣。中國(guó)橡膠輪胎協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年納入統(tǒng)計(jì)部門監(jiān)測(cè)的輪胎工廠從過(guò)去的500多家已下降到390家。

　　財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上市輪胎企業(yè)2020年新規(guī)劃產(chǎn)能約三分之二在2021年投產(chǎn)， 三分之一于2022年投產(chǎn)。新增產(chǎn)能批量上馬，市場(chǎng)能否消化？多家企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，中國(guó)輪胎產(chǎn)能針對(duì)的是世界的需求，頭部企業(yè)目前訂單飽滿，產(chǎn)能在短期內(nèi)沒(méi)有過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，西部證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2022年玲瓏等9家輪胎上市公司的總產(chǎn)能將達(dá)到約3.07億條，較2019年的1.97億條增長(zhǎng)率達(dá)55%，行業(yè)集中度在未來(lái)幾年內(nèi)將進(jìn)一步提升。

　　輪胎企業(yè)進(jìn)入盈利黃金期

　　受國(guó)內(nèi)工程車需求旺盛，乘用車市場(chǎng)回暖，疫情導(dǎo)致海外工廠停工，輪胎出口需求增加，原材料處于低位等因素影響，2020年三季度，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)頭部企業(yè)迎來(lái)“盈利黃金期”，業(yè)績(jī)紛紛超預(yù)期，賽輪、三角、玲瓏等企業(yè)第三季度單季利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。

　　金聯(lián)創(chuàng)橡膠行業(yè)分析師李尚真介紹，2020年第三季度，輪胎行業(yè)頭部企業(yè)開(kāi)工率達(dá)到去年水平，賽輪、三角產(chǎn)銷率超過(guò)100%。“2020年國(guó)內(nèi)輪胎整體銷量下降了10-15%，但是頭部企業(yè)的銷量與去年持平甚至略有增長(zhǎng)，說(shuō)明頭部企業(yè)市占率處于提升過(guò)程中，并且還在持續(xù)。”

　　海外市場(chǎng)方面，疫情導(dǎo)致國(guó)外工廠停工，受此影響，下半年來(lái)，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)海外訂單大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，11月份，中國(guó)橡膠輪胎出口量為63萬(wàn)噸，環(huán)比增加2萬(wàn)噸，同比大增16.8%。李尚真預(yù)計(jì)，RCEP協(xié)定簽署，2021年我國(guó)輪胎出口的市場(chǎng)布局有望重新調(diào)整，輪胎出口環(huán)境或有改善。

　　毛利方面，金聯(lián)創(chuàng)橡膠行業(yè)分析師李尚真介紹，此前，輪胎企業(yè)毛利率只有十幾個(gè)點(diǎn)，今年三季度頭部企業(yè)毛利率超過(guò)20%，盡管原材料價(jià)格不斷上漲，但輪胎企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品提價(jià)覆蓋了原材料成本，20%以上的毛利率未來(lái)幾年有望得到維持。

　　森麒麟和三角輪胎相關(guān)負(fù)責(zé)人均認(rèn)為，公司未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)可能不會(huì)“像今年三季度一樣好。”國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)此后幾年盈利水平會(huì)回到“合理的區(qū)間”，但在新基建投資加大、汽車市場(chǎng)回暖等因素影響下，輪胎行業(yè)仍將保持較高的盈利水平。

　　下半年迎來(lái)漲價(jià)潮

　　12月底，輪胎行業(yè)新一波漲價(jià)潮來(lái)襲，中策橡膠、三角輪胎、玲瓏輪胎先后發(fā)布漲價(jià)函，自2021年1月1日起，上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，漲幅在2%-5%之間。

　　自2020年9月份以來(lái)，輪胎行業(yè)掀起漲價(jià)潮。據(jù)中國(guó)輪胎商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年發(fā)布漲價(jià)函最多的是雙錢輪胎，下發(fā)8次漲價(jià)單。其次為中策橡膠，大部分的輪胎企業(yè)漲價(jià)次數(shù)都在1次到2次，主要集中在10月和11月兩次橡膠價(jià)格劇烈波動(dòng)之后。這一波從2020年9月開(kāi)始的輪胎漲價(jià)，平均漲幅在5%到12%。

　　森麒麟董秘金勝勇判斷，輪胎原材料從上半年的低位起步，進(jìn)入了下半年的上漲通道，預(yù)計(jì)明年仍將持續(xù)。如果原材料繼續(xù)上漲，輪胎價(jià)格也會(huì)跟著上漲。

　　上海某券商化工研究員認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)輪胎的價(jià)格仍處于低位，同規(guī)格國(guó)外品牌1000元的輪胎，國(guó)內(nèi)品牌售價(jià)在500元左右，但品質(zhì)已經(jīng)沒(méi)有太大的差距。國(guó)產(chǎn)輪胎價(jià)格今年售價(jià)的上漲是對(duì)原材料的覆蓋，明年會(huì)追隨國(guó)外品牌提價(jià)再漲一波。“漲幅不會(huì)很大，國(guó)產(chǎn)輪胎需要在保持性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的情況下小幅上漲，提升企業(yè)利潤(rùn)。”