ST黃海重組已擱置4個月 中化系輪胎業整合受阻
8日，青島市滄安路1號，黃海橡膠股份有限公司(下稱“ST黃海”，600579)老廠區內，公司員工在做著最后的搬遷工作。不久后，ST黃海即將搬至30公里外的城陽區棘洪灘金嶺工業園內。不過，與明確的新廠地址相比，ST黃海的前景卻讓其員工及投資者感到迷茫。
“公司重組目前沒有任何新的進展。”8日，ST黃海董秘孫榮青向經濟導報記者表示。在公司股權轉讓協議簽訂后近4個月時間內，公司的潛在控制人江蘇凱威化工有限公司(下稱“凱威化工”)依舊沒有接手，同時，另外兩家股權接手方也陷入沉寂。
“重組一再擱置，經營環境又不佳，ST黃海的境況堪憂。”持有ST黃海股份的投資者孫成向導報記者表示。當然，受傷的不僅僅是ST黃海，在兩次欲脫手ST黃海股權均受阻后，公司實際控制人中車汽修(集團)總公司(下稱“中車集團”)以及最終控制方中國化工集團旗下的輪胎業整合進度也受到不小影響。
股價暴漲重燃重組預期
春節過后，ST黃海在A股市場的表現曾讓人眼前一亮———在給出2011年2.5億元巨虧的業績預報后，公司股價不跌反漲，1月30日至2月6日的6個交易日內，共有3天以漲停價收盤，累計漲幅達到22.3%。這一表現，讓市場重燃對公司重組進度向好的猜測。
據了解，去年10月18日，ST黃海曾發布公告稱，公司第一大股東青島黃海橡膠集團與凱威化工、上海永邦投資、新疆海益股權投資有限公司簽訂股權轉讓協議，擬以7.4元/股的價格將其持有的ST黃海45.16%股權，向后三者分別轉讓6390萬股、3874萬股和1278.9萬股。其中，凱威化工擬出資4.73億元受讓ST黃海25%股權，成為潛在第一大股東。
不過，在股權轉讓協議簽訂后近4個月的時間內，凱威化工和上海永邦投資卻遲遲沒有交付完保證金(轉讓款的30%)，導致ST黃海無法向國務院國資委提出股權轉讓的報批申請，重組進度一再擱置。
去年12月，當時負責此次股權轉讓的中車集團趙姓負責人向導報記者表示，由于協議簽訂后ST黃海股價暴跌，與轉讓協議價格出現嚴重倒掛，虧損是受讓方有所顧慮的原因(本報2011年12月23日A1版曾予報道)。
“現在股價已經漲了這么多，如果股權轉讓順利進行，股價還可能繼續上漲，受讓方的損失不會太大。”孫成說。
新東家接手“進退兩難”
雖然市場預期強烈，但導報記者從各方了解到情況卻是，目前ST黃海股權接手方依舊沒有新動作。
“不清楚公司重組的情況，只能干好自己手頭的活。”8日，當導報記者來到ST黃海老廠址的時候，一批公司員工正從辦公樓里走出來。他們告訴導報記者，本月20日以后，公司所有設備、人員都將搬至新廠區。不過，與明確的上班地址相比，他們對公司的前景卻一片迷茫。
“公司重組目前沒有任何新的進展。”導報記者隨后電話聯系了孫榮青，他表示不方便接受當面采訪，“如果有新情況，公司會及時公告。”
導報記者隨后又致電此次接手ST黃海股權的3家公司。上海永邦投資的工作人員在得知導報記者身份后，連說“我不知道”，隨即掛斷電話，凱威化工和新疆海益股權投資有限公司的電話則一直處于無人接聽狀態。
有不愿具名的券商分析師向導報記者表示，凱威化工此次接手面臨兩難選擇。如果接手，不僅股價倒掛會給其帶來一定損失，同時，接手后能否有實力挽救ST黃海持續虧損的局面，也存在較大不確定性;而如果不接手，之前支付的資金很可能就會“打水漂”。
之前ST黃海發布的公告顯示，凱威化工等公司簽訂的股權轉讓協議價格是7.4元/股，而目前ST黃海的股價為5.17元/股。如果上述公司履約，賬面虧損幅度將達30%。同時，ST黃海目前負債較多，2011年又預虧2.5億元，對于重組方來說，要堵的“窟窿”越來越大。
“中化系”輪胎資產整合受阻
ST黃海重組擱置，也讓公司的實際控制方中車集團以及中國化工集團旗下的輪胎業整合陷入困境。
據了解，中國化工集團旗下擁有多家輪胎公司和橡膠研究所，其中包括風神股份(600469)和ST黃海兩家上市公司，二者存在著較為明顯的同業競爭。中國化工集團此前一直尋求通過對ST黃海實施資產重組來解決同業競爭問題。然而，近年來ST黃海的兩次重組都未成功，且隨著近期經濟環境的變化，ST黃海的經營狀況還有繼續惡化的可能。
近日，中國橡膠工業協會會長范仁德表示，受外貿壓力增大影響，今年國內輪胎企業出口量面臨持續下滑的風險。光大證券投資顧問周明也表示，近日商務部發布緊急預警稱，美國可能對中國汽車零部件產品發起更多反傾銷反補貼調查，如若成真，將對整個輪胎行業造成較嚴重的打擊。
ST黃海業績預虧公告顯示，公司巨虧除了受原材料價格上漲、產品價格波動等市場因素影響外，還有公司產能不足、搬遷影響產能等內部因素。“去年輪胎企業也有經營好的，我們的情況比較特殊。”孫榮青對公司巨虧如此解釋道。華南一券商的汽車行業分析師曾偉向導報記者表示，ST黃海憑自身業務能力已難扭虧，只能期待重組。
9日，導報記者就重組問題再次致電中車集團，上次接受采訪的趙姓負責人卻表示，自己沒有接受采訪的權限，一切以ST黃海公告為準。上述不愿具名的券商分析師認為，如果此次股權轉讓長期沒有進展，ST黃海另找買家的可能性很大。
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